Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, CTCP Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) đạt doanh thu thuần gần 26,8 tỷ đồng, giảm 76% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp chỉ còn 4,2 tỷ đồng, giảm hơn 90%, khiến doanh nghiệp chuyển từ lãi sang lỗ gần 7 tỷ đồng trong quý.
Một trong những nguyên nhân khiến kết quả kinh doanh suy giảm là doanh thu bán điện không còn được ghi nhận sau khi công ty chuyển nhượng các nhà máy thủy điện. Trong quý III/2025, riêng mảng này từng đóng góp 51 tỷ đồng doanh thu với biên lợi nhuận gộp khoảng 54%.
Ở mảng bất động sản, doanh thu giảm gần 67% còn 15 tỷ đồng. Đáng chú ý, CTCP Lyn Property - bên liên quan của QCG đóng góp khoảng 14,7 tỷ đồng, tương đương gần như toàn bộ doanh thu bất động sản trong kỳ và hơn một nửa tổng doanh thu của doanh nghiệp.
Khoản ký quỹ theo hợp đồng môi giới độc quyền của Lyn Property tại QCG cũng tăng từ 44,2 tỷ đồng đầu năm lên 130 tỷ đồng vào cuối quý III/2026.
Trong khi đó, hoạt động bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ ghi nhận doanh thu gần 12 tỷ đồng nhưng giá vốn còn cao hơn doanh thu.
Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của QCG đạt 107 tỷ đồng, giảm gần 70% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận gộp giảm hơn 80% còn 26,5 tỷ đồng. Doanh thu sụt giảm khiến hoạt động kinh doanh chính lỗ thuần 22 tỷ đồng, trái ngược mức lãi 66 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Dù vậy, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp vẫn đạt 175 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ. Kết quả này chủ yếu đến từ khoản lợi nhuận khác 242 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước ghi nhận khoản lỗ 19 tỷ đồng.
Theo thông tin công bố trước đó, khoản thu nhập đột biến liên quan đến việc chuyển nhượng nhà máy thủy điện đã giúp QCG duy trì lợi nhuận dương bất chấp hoạt động kinh doanh cốt lõi thua lỗ.
Với kế hoạch năm 2026 đặt mục tiêu doanh thu 2.403 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 343 tỷ đồng, sau 9 tháng, QCG mới hoàn thành khoảng 4,5% chỉ tiêu doanh thu nhưng đã thực hiện được 64% mục tiêu lợi nhuận trước thuế.
Bà Nguyễn Thị Như Loan trở lại vị trí Tổng giám đốc QCG (Ảnh: QCG).
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của QCG đạt khoảng 8.194 tỷ đồng, giảm 6% so với đầu năm. Trong đó, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn tại dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển chiếm 5.405 tỷ đồng, tương đương 66% tổng tài sản. Hàng tồn kho ở mức 1.280 tỷ đồng, trong đó bất động sản chiếm khoảng 1.232 tỷ đồng.
Tỷ trọng lớn tài sản tập trung vào các dự án bất động sản khiến khả năng chuyển hóa tài sản thành tiền tiếp tục là vấn đề đáng chú ý. Đặc biệt, hồ sơ đền bù dự án Phước Kiển đang bị cơ quan thi hành án giữ cho đến khi QCG hoàn trả đủ 2.883 tỷ đồng theo bản án phúc thẩm số 1125/2024/HS-PT.
Tính đến ngày 30/9, QCG đã nộp lũy kế 1.411 tỷ đồng trong tổng nghĩa vụ 2.883 tỷ đồng. Ngày 7/10, doanh nghiệp nộp thêm 50 tỷ đồng cho Cục Thi hành án dân sự Tp.HCM, qua đó nghĩa vụ còn lại giảm xuống khoảng 1.421 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối quý III/2026, QCG có khoảng 292 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, tăng hơn gấp đôi so với đầu năm. Tuy nhiên, số dư này vẫn thấp hơn nhiều khoản phải trả Sunny Island vốn ở mức 1.471 tỷ đồng tại ngày 30/9.
Tổng nợ phải trả của QCG ở mức 3.274 tỷ đồng, giảm hơn 18% so với đầu năm. Tổng dư nợ vay đạt khoảng 910 tỷ đồng, gồm vay ngân hàng, vay cá nhân và các khoản mượn từ tổ chức, cá nhân. Đáng chú ý, các khoản vay từ bên liên quan chiếm khoảng 62% tổng dư nợ vay, cho thấy nguồn vốn của doanh nghiệp có sự phụ thuộc đáng kể vào các mối quan hệ liên quan.
Một biến động khác là khoản người mua trả tiền trước giảm từ 909 tỷ đồng đầu năm xuống còn 44 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2026. Mức giảm hơn 865 tỷ đồng diễn ra trong bối cảnh doanh thu 9 tháng chỉ đạt 107,6 tỷ đồng. Báo cáo tài chính chưa làm rõ nguyên nhân biến động này, cũng như việc khoản công nợ được tất toán, cấn trừ hay xử lý theo hình thức nào.
Đáng chú ý, các khoản cho vay bên liên quan tăng từ 14,5 tỷ đồng đầu năm lên khoảng 118 tỷ đồng vào cuối quý III/2026, gồm Chủ tịch HĐQT Lại Thế Hà 7 tỷ đồng, bà Nguyễn Thị Như Loan 31 tỷ đồng và ông Lầu Đức Duy 80 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, QCG đang vay ông Duy 199 tỷ đồng và mượn ông Hà 20 tỷ đồng không tính lãi. Diễn biến này đáng chú ý trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn phải cân đối nguồn tiền để xử lý các nghĩa vụ tài chính lớn.
Ngoài ra, khoản tạm nộp liên quan vụ án tại 39-39B Bến Vân Đồn đã tăng từ 100 tỷ đồng đầu năm lên 256 tỷ đồng vào cuối quý III/2026. QCG cho biết sẽ đánh giá ảnh hưởng khi có quyết định chính thức của cơ quan có thẩm quyền.
Trong diễn biến mới nhất, ngày 12/10, bà Nguyễn Thị Như Loan trở lại vị trí Tổng giám đốc QCG, thay ông Nguyễn Quốc Cường. Giữa tháng 10/2026, HĐQT thông qua chủ trương vay tối đa 1.500 tỷ đồng để bổ sung vốn sản xuất kinh doanh và đầu tư. Khoản vay được kỳ vọng hỗ trợ nhu cầu vốn của doanh nghiệp trong bối cảnh nghĩa vụ với Sunny Island và việc tháo gỡ vướng mắc tại dự án Phước Kiển vẫn là những vấn đề cần giải quyết.
